面对下跌很少有人可以全身而退，因为市场的下跌是难以预测的。正如彼得·林奇所说：“有许多人声称自己早已事先预测到这次大跌，但是如果这些家伙真的预测到的话，他们早就会提前把他们的股票全部抛出了。那么由于这些人大规模抛售，市场可能早在几周甚至几个月前就暴跌1000点了。”

当面临市场震荡下跌时，我们首先需要做的就是保持冷静的头脑，忘掉已经不可逆转的损失，把思维从恐慌市场局面转变为把握市场机会，并根据市场的改变重新配置资产。

① 90%的失败投资因为没有做资产配置

美国经济学家马科维次通过分析近30年来美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现：在所有参与投资的人群里面，90%的失败投资因为没有做资产配置，而能够幸运存留下来的投资成功者仅有10%！

为什么会出现这种情况？主要就是资产配置分散了投资风险，减少了投资组合的波动性，使资产组合的收益趋于稳定，不会出现一损俱损的情况，比如你100万，50万投资股票，40万投资房产，剩下的放在货币基金，假设你遇上了股灾，股票损失30万，但是房价一直在上扬，就可以部分或者全部弥补你在股票上的亏损。

②全球资产配置优于单一国家市场配置

早在上世纪60年代，哈里·马科维茨（Harry Markowitz）就提出“现代资产组合理论 - Modern Portfolio”，告诉理性投资者应该用分散投资来优化他们的投资组合。他曾分析了11个国家股市的历史收益数据，得出国际化分散投资可以优化投资组合收益，后来他获得了诺贝尔经济学奖。

全球资产配置优于单一国家市场配置，这已经被无数学术研究、行业实践所证实。

从1991年初到2017年底，中国上海证券交易所综合股票指数的平均年化收益率是14.20%，如果单看平均年化收益率，中国的股票市场还不错。

但值得注意的是，中国股票市场的波动率高达55.67%，对比相对更加成熟的美国标普指数，波动率仅为14.03%。而且，上交所综指在过去26年里的回撤高达-75.42%。

如果投资者将全部资金全数投入中国股票市场，就要做好坚强的心理准备。虽然中国股市有机会受惠于中国较为强劲的经济增长，但单一市场投资，特别是投资单一新兴市场，仍会令投资者面临相当高的风险。

假如投资者不巧刚好在高位买入股票，比如在07年股市泡沫爆破前几个月买入，那么在接下来一年内，所有持有的股票资产会缩水75%。一年跌回2000年左右的水平。从下图可以看到，从那次回撤的点到刚过的2017年，经过了10年的调整之后，上证综指依旧还没回到当初的水平。

举这个例子是想说明单一市场波动率大。如果投资者将资产的一部分配置于美国股市，或者发达国家市场，会怎样呢？

如果投资者将一半资产投在中国股票，而腾出另一半资金投入到美国标普指数上，那么我们的年化平均收益不但没降低，还略增加了些（14.92%）。而且我们的波动率大幅降低到29.43%。回撤也降低了。

③跑赢通货膨胀

通货膨胀的影响正悄悄地渗透我们吃、住、用、行等生活的方方面面，大到房产，小到柴米油盐，一切的一切似乎都在进行着一场轰轰烈烈的“价格革命”，钱的购买力在下降！

所以要跑赢通胀单一的存款是做不到的，这个时候就需要做资产配置，合理搭配其他理财产品。

因此，全球资产配置的原因概括来说就是：

全球资产配置主要是为了分散风险，把鸡蛋放在不同的篮子里，得到一个相对来说低风险的投资回报。

海外资产配置于2015年兴起，大量的富裕阶层已经着手布局“人在祖国、钱在海外”的策略，新兴的中产阶级也在国内货币超发不断加速和投资收益不断降低的双重围堵之下，着手布局境外投资，其中以香港保险和海外房产为代表。

▲ 海外资产配置投资项目

一、满足国内高净值人士资产配置结构性转型需求

与发达国家相比，业内专家总结了中国家庭资产配置的四大特点：

首先是整体配置中，房产占比过大，金融资产占比低，比如美国家庭房地产占比27%，中国家庭占到68%，北京、上海则高达85%；

再是金融资产中，储蓄占比较高，而国外家庭仅为5%以内；  

第三是保险意识整体不强，尽管近几年有所提升，但仍更多依赖社保而非家庭配置补充的商业保险等；  

最后是对于复杂的金融产品，缺乏专业性的认知，股票及相关产品接触多。

根据智研咨询发布数据来看，截至2017年，个人可投资金融资产142万亿元人民币，2007-2017年间增速达 年均20%，高净值近人群从39万增长至244万，其可投资资产从11万亿元增至63万亿元。高净值人群越来越多，同时也越来越追求资产配置的科学化与合理化。他们不再提心吊胆于日趋严格的国内房地产市场的监管，而是转向追求更加自由、更加成熟的海外市场。

二、寻求更高的稳定性与相对较高的收益率

大多数投资人想必还在对08年的经济危机印象深刻，很多国家楼市、股市等被绑定在一起，走向暴跌。金融危机一旦出现，既是无法轻易扭转，但是却是可以通过全球性资产配置避免单一市场风险。
 
三、有交易需求与其他需求

日益增长的高净值客户不完全拘泥于掘金本土，更有的将眼光放到了全国市场，而全球资产配置对于他们而言，可能本就是一种自然而言的选择。另外，对于一些如果有出国、留学、移民等需求，全国资产配置则是非常必要的。

根据最新的统计，全球个人金融资产境外投资（跨境+离岸）占总体可投资金融资产比例对于很多国家和地区的高净值用户，都已经达到了20%以上，而在中国却只有4.8%。这意味着，在中国的高净值人士平均只把自己总资产的不到5%投入海外，和国际水平差距巨大。
 
因此从与发达国家海外资产配置比例上的差距来说，中国还有很大的发展空间。

单单将鸡蛋配置好几个篮子是不够的，遇见动荡，这些篮子都将一荣俱荣一损俱损，将几个篮子与鸡蛋配置到全球的资产配置市场中十分必要。

资产全球配置也应该成为一种选择。资产配置应该是全球化的，也应该包含不同市场，不同交易品种和交易手段的配置。当前尽管机构全球化配置有所限制，但是全球配置一定是未来的方向。

新个税法以及CRS双重夹击下，高净值人群不得不寻求一套资产保全方案。华夏移民10月13日【全球资产配置分享会】为您支招！

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